【行业研究报告】医药生物-医药生物：重磅价格管理政策落地，手术机器人商业化或提速

重磅价格管理政策落地，手术机器人商业化或提速
l投资要点
事件：2026年1月20日，国家医疗保障局正式发布《手术和治
疗辅助操作类立项指南（试行）》（以下简称“辅助操作类立项指南”）
疗辅助操作类立项指南（试行）》（以下简称“辅助操作类立项指南”）
正式落地，围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、
机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项，规范形
成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项，以价格立项引领医疗技
术升级，引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。下一步，国家医保
局将指导各省医保局参考，制定全省统一的价格基准，由具有价格管
理权限的统筹地区对照全省价格基准，上下浮动确定实际执行的价格
水平。点评：我们认为此次“辅助操作类立项指南”首次从国家层面针
对机器人手术、远程手术等相关辅助操作构建起价格管理框架，有望
推动行业从量变到质变发展。立项指南聚焦手术机器人在手术中的参
与程度和促进精准手术的临床价值，分档次设立了导航、参与执行、
精准执行等3个价格项目，实行与主手术挂钩的系数化收费模式，参
与度更高、功能更全面、执行更精准的手术机器人可获得更高收费系
数，有望引导医疗机构主动将手术机器人优先应用于复杂手术，加速
机器人临床应用。国家统一机器人手术收费框架，将成手术机器人行
业商业化重要转折事件。
l受益标的：
天智航：根据医装数胜数据，2025年，天智航在国内骨科手术机
器人市场份额排名稳居第一，市占率超40%，招采中标数量达到42
台（含技术服务装机），占据国内骨科手术机器人市场主导地位。2025
年前三季度国内骨科机器人手术量达到4.85万例，其中天智航天玑
骨科手术机器人手术量超3.5万例，占比超过70%。此次政策落地，
有望使公司商业模式进一步优化。未来随着公司机器人手术量快速提
升，耗材和服务收入有望成为公司主要增长点。
微创机器人-B：公司全球化战略正快速得到市场验证，海外竞争
力持续提升。截止25年12月24日，其核心产品图迈腔镜手术机器
人在全球范围内累计商业化订单超过160台，含25年新获订单近120
台（图迈2025年全球订单量跻身全球第二）。国内方面，随着腔镜机
器人配置证政策宽松化，公司有望在余量中继续保持优势，以及收费
政策优化，行业渗透率有望持续提升，公司商业化有望迈入发展加速
阶段。其他：精锋医疗-B、联影医疗、三友医疗。
l风险提示：
政策推进不及预期风险、竞争加剧风险、新品研发不及预期风险。
发布时间：2026-01-21