【行业研究报告】金融-银行理财周度跟踪：银行理财再掀“降费潮”，周开持有期新品亮相

化收益率录得1.26%，环比下降4BP；同期货币型基金近7日年化收益率报
1.16%，环比下降2BP。上周各期限纯固收产品收益多数上升、各期限固收+
产品收益多数下降。在权益市场冲高回落、买断式逆回购超量续作、央行结构
性降息落地等多重利好作用下，债市情绪有所回暖。全周来看，10年国债活跃
券收益率较上周下行4BP至1.84%，30年国债活跃券收益率较上周基本持平
至2.30%。展望后市，债市情绪料将继续受到抑制，整体大概率维持震荡格局：
其一，货币政策虽整体延续适度宽松基调，但市场对进一步宽松的预期分歧犹
存；其二，政府债供给呈现“靠前发力”态势，长期限品种供给压力较为显著；
其三，当前债市对基本面数据的敏感度持续偏低，利多消化空间有限；其四，“股
债跷跷板”效应仍将持续影响资金流向，若A股春季行情延续，或进一步分流
债市资金，且在低利率环境下，居民资产向权益市场配置的趋势仍在强化。
破净率跟踪：上周银行理财产品破净率0.82%，环比下降0.19个百分点，信
用利差环比同步收敛0.13BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将
令破净率承压上行。
日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成
投资建议，不代表推介。