【行业研究报告】朗新科技-年报业绩扭亏为盈，AI+电力交易积极推进

事件：1月20日，公司发布2025年度业绩预告，实现归母净利润1-1.5
亿元，同比+139.96%~159.93%；实现扣非后归母净利润0.8~1.2亿元，
同比+128.78%~143.17%。
同比+128.78%~143.17%。
2025年迎来业绩拐点，能源数智化、能源互联网双轮驱动。
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）根据公司
发布业绩预告，2025年单Q4公司有望实现净利润-0.06~0.44亿元，同
比+98.5%~110.7%；2025年单Q4公司有望实现扣非后归母净利-
0.03~0.37亿元，同比+99.2%~109.3%。2）2025年全年归属于上市公
司股东的非经常性损益约为2500万元，主要系政府补助等，上年同期为
2769.25万元。3）公司现金流保持稳定且良好，经营性净现金流约4亿
元。
能源数智化盈利改善：积极推动AI试点项目，不断拓展海外电网数智化。
1）2025年，公司能源数智化业务盈利大幅改善，主要系2024年剥离非
核心业务进行了大额减值计提，且2025年度聚焦电网数智化业务，取得
积极进展。2）公司电网业务进一步发展，在计量采集、负荷管理等新电力
系统建设方向取得积极的市场与业务进展，参与了负荷预测、知识问答、
智能助手、电费研判等多项AI应用试点示范工作。3）同时，公司不断拓
展海外电网数智化业务，取得了新的市场突破并实现了收入的快速增长。
AI电力交易富有成效：电力交易量25年同比3倍增长，26年新签同比
4倍增长。得益于“朗新九功AI能源大模型”的技术领先优势，公司的电
力市场交易业务取得高速增长，全年交易电量超过60亿度，同比增长超
3倍，截至2025年报告期末，已完成2026年度电力交易签约规模同比增
长约4倍，未来电力市场交易业务将实现加速增长。
新电途经营持续向好：亏损进一步收窄，接入充电设备数量超过200万。
1）2025年全年新电途亏损进一步收窄，新电途聚合充电平台实现了高质
量、快速的业务增长，经营业绩持续向好。2）2025H1新电途聚合注册用
户数突破2,300万，连接充电桩运营商合作伙伴超过4,300家、接入充电
设备数量超过200万。
充电桩、虚拟电厂两大高景气赛道，盈利能力转好，公司盈利空间前景可
期。根据公司2025年业绩预告，参考AI电力交易和新电途放量节奏，我
们预计公司2025-2027年营业收入为51.69/62.70/79.68亿元，归母净利
风险提示：核心技术积累不足；无法继续使用授权技术；国产厂商在AIGC
技术和产品进展不及预期。
股票信息
行业IT服务Ⅱ
01月21日收盘价（元）18.95
总市值（百万元）20,432.57