【行业研究报告】互联网-游戏行业点评：Genie3是否会对游戏及引擎公司造成商业冲击？

⚫事项：北京时间2026年1月30日凌晨，谷歌DeepMind开放了世界模型Genie3
的实验性研究原型「ProjectGenie」，允许用户创建、编辑并探索虚拟世界。同时
在1月30日晚，心动公司、TapTap平台创始人黄一孟在各大平台同步开启直播，
在1月30日晚，心动公司、TapTap平台创始人黄一孟在各大平台同步开启直播，
正式官宣一款新产品「Taptap制造」。
⚫国内AI游戏编辑器的技术路径已具备落地商用条件。以心动、腾讯为代表的国内厂
商，其技术实现路径核心在于拆解游戏生产环节、AI模拟程序员的部分生产工作，
通过将AI输出的资产封装至通用硬编物理引擎，实现AI3D引擎能力与传统游戏引
擎的融合，且以逐步替代的方式完成技术过渡，这一模式在当前节点已可落地商
用。目前该技术的应用更多集中在UGC/PUGC生产环节，创作者能够通过自然语
言向AI游戏引擎提出修改需求，以此打磨出更具可玩性的游戏产品。
⚫无需过度担忧当前海外Genie3等通用世界模型，我们判断目前游戏商用潜力极低。
Genie3因为不支持FBS通用游戏引擎格式输出，也没有具体数值、道具等游戏必备
元素，且我们判断如果底层构架不做大修这一基本面暂时无法改变。因此，这决定
了Genie3无法支持B端游戏企业生产。其次，对接C端用户来看Genie3生成的是
一个不确定的“游戏”，并不一定有可玩性。第三，Genie3因为自回归带来的KV
膨胀，目前仅能生产60S互动视频态，如需加长时长，其底层成本是非线性增长关
系。直接对接C端玩家时当前成本势必无法控制。即使是未来对于时长支持增长，
大型多人在线游戏。
⚫AI游戏编辑器开始兑现增长，长线看好平台型企业。以腾讯《和平精英》绿洲启元
为代表的AI游戏编辑器已突破3300万DAU，意味着游戏AI引擎从B端赋能陆续
走向C端赋能。以腾讯、网易为代表中国头部游戏企业已逐渐升级其游戏AI工具，
将其内置于大DAU游戏中。AI对于自然语言和拖拽式游戏开发的赋能使得C端玩
家大批量介入游戏生产环节，从而UGC游戏内容开始大幅上量。但我们认为UGC
不是终点，而是游戏平台语料和流量积累的中间态，也是未来在游戏产业去人工化
阶段之前最至关重要的一环。相比无法商用的genie3，国内游戏AI引擎当前已可以
率先结合商用，拥有大DAU平台的企业，尤其是能与自研AI引擎相结合的企业，
我们认为有望获得未来AIGC游戏平台的入场券。
随着AI在游戏产业的应用逐渐从toB走向toC，越来越多的大DAU游戏利用自然语言
AI游戏引擎驱动用户共创，获得了游戏内容和DAU的双向高增。首先，相关标的有在游