【行业研究报告】交运设备-汽车与零部件行业周报：Optimus V3发布在即，海外发电机组需求大增，关注燃气轮机及机器人链公司

⚫特斯拉OptimusV3发布在即，行业即将迎来密集催化，继续关注确定性及边际变
化环节。2月2日特斯拉官微宣布，特斯拉OptimusV3即将亮相，OptimusV3将
是一款通用人形机器人，可通过观察人类行为来学习新技能，并能够通过演示、口
是一款通用人形机器人，可通过观察人类行为来学习新技能，并能够通过演示、口
头描述、展示视频等让机器人执行任务，预计年产百万台。我们认为OptimusV3的
发布已进入倒计时阶段，后续将有望迎来V3定点、春晚机器人表演、国内机器人公
司IPO等一系列事件催化，建议持续关注确定进入T机器人产业链的供应商以及边
际变化较大的灵巧手、电子皮肤等环节相关公司。
⚫海外数据中心建设带动卡特彼勒柴发及燃气轮机订单大幅增长，预计燃气轮机产业
链公司将量价齐升。卡特彼勒计划到2030年将燃气轮机产能扩大至2024年的2.5
倍，柴油发电机产能扩大至2024年的2倍。目前卡特彼勒已收到4个超过1GW的
数据中心主用电源订单以及其他低于1GW的订单，其中包括1）AIP公司Monarch
计算园区订单2GW，潜在订单高达8GW，预计2026至2027年开始交付发电机
组；2）Joule犹他州高性能计算数据中心园区订单4GW；3）与HuntEnergy能源
公司合作订单1GW。我们认为以卡特彼勒为代表的发电机生产商将充分受益于AI
数据中心扩张，未来柴发和燃气轮机产量将大幅增长，其对于冷却模块、尾气处理
等燃气轮机相关产品的需求也将随之增长，有望为国内公司提供增量空间；预计银
轮股份等具备柴发及燃气轮机产品布局并与卡特彼勒等柴发及燃气轮机制造商已形
成合作的国内零部件公司将有望切入海外供应链获得更多相关订单，实现量价齐
升，未来将有望持续受益于海外数据中心燃气轮机产量扩张。
⚫Waymo完成千亿元级别融资，小马、文远车队规模破千辆，Robotaxi加速迈向规
模化落地。近日谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo宣布完成160亿美
元融资，折合人民币约1110亿元，成为全球自动驾驶领域史上规模最大的融资，反
映了全球资本对于Robotaxi未来实现规模化落地及盈利的信心。此轮融资完成后
Waymo预计将在2026年底将Robotaxi服务拓展至美国15座、全球20余座城
市，车队规模也将有望迎来进一步扩张。国内方面，小马智行、文远知行均在近期
宣布Robotaxi数量突破千辆，小马智行预计将在2026年实现超3000辆Robotaxi
规模落地，文远知行将在2027年在中东部署超过1200辆Robotaxi。随着L3级自
动驾驶商用落地在即、Robotaxi规模化落地加速，预计激光雷达、域控制器、高算
力芯片等搭载量及渗透率将持续提升，自驾相关软硬件供应商将迎来发展机遇。
从投资策略上看，预计部分强α汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；高