【行业研究报告】电气设备-电力设备与新能源行业2月第1周周报：马斯克团队计划光伏扩产，钠电应用加速

电力设备与新能源行业2月
第1周周报
马斯克团队计划光伏扩产，钠电应用加速
新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电
池和材料需求增长。动力电池方面，近期材料价格波动较大，重点关注产业链顺价
情况。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验
证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线，马斯克团队
开始针对国内厂商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量
开始针对国内厂商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量
订单，长期看好国内优势材料兑现海外增量利润。国内方面，国家工信部再次点名
“反内卷”，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加
快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件
高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的胶
膜、硅料、电池组件、钙钛矿、BC方向。风电方面，李强总理表示我国愿同上合组
织各方扎实推进未来5年新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目，风电需求有
望保持持续增长，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，
建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿
氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，
绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢
价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来未来能源
发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商；维持行业强于
大市评级。
◼本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨2.2%，其中光伏板块上
涨3.43%，锂电池指数上涨0.77%，发电设备上涨0.37%，工控自动化上
涨0.02%，风电板块下跌0.01%，新能源汽车指数下跌0.12%，核电板块
下跌0.35%。
◼本周行业重点信息：新能源车：乘联分会：2026年1月全国乘用车厂商新能
源批发预估90万辆，同比增长1%。动力电池：长安汽车与宁德时代联合发
布全球首款钠电池量产乘用车，实车预计在2026年年中上市。QS宣布启用
中试线，固态电池开始试点生产。马斯克在社交平台表示，特斯拉已实现干法
电极工艺的规模化生产。新能源发电：财联社：特斯拉正在美布局多州建厂，
团、晶科能源等企业。宁德时代：现已在钙钛矿太阳能电池前沿领域解决了科
学问题，并致力推动创新科学成果从实验室走向规模化应用。欧委会宣布依据
《外国补贴条例》对金风科技股份有限公司在欧盟市场的经营活动启动深入
调查。储能：寻熵研究院：2026年1月国内储能招标36.3GWh，独立储能招
标34.2GWh，宁夏、河北、新疆招标规模亮眼。氢能：国家工信部：推动6G、
量子科技、生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等领域攻关突破。核聚变：
上海“人造太阳”“洪荒70”成功实现千秒级长脉冲等离子体运行。
◼本周公司重点信息：福斯特：公司与专业机构合作投资私募基金，私募基
金对从事柔性薄膜砷化镓电池片及其他柔性砷化镓薄膜产品的企业进行
股权投资。国轩高科：拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过50亿
元，用于建设年产20GWh动力电池等项目。TCL中环：公司全资子公司
MaxeonSolar与爱旭股份签署《专利许可协议》，BC专利5年授权费16.5
亿元。欣旺达：与威睿电动达成和解，考虑公司已计提的质保金等费用，
预计对上市公司2025年归母净利润的影响为5-8亿元。旭光电子：拟向
特定对象发行股票融资不超过10亿，用于等离子体加热大功率发射管、
回旋管等项目研究。
◼风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不
达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。