【行业研究报告】休闲服务-社会服务行业周报：春节旺季在即，重视服务消费与商品消费

即将步入“史上最长春节假期”，考虑到节日消费传统与新兴消费趋势，我
们建议重视与春节相关的消费子板块，包括免税、出行链（景区酒店餐饮）、
茶饮（红包受益）、黄金珠宝、商超。
茶饮（红包受益）、黄金珠宝、商超。
免税：海南离岛免税春节有望持续强劲。据海口海关统计，2026年1月，
海南离岛免税购物金额45.3亿元，购物人数56.0万人次，购物数量336.7
万件，同比分别增长44.8%、21.0%和14.0%。根据同程旅行数据，截至
1月27日，海南省春节酒店整体预订热度同比上涨191%，其中，海口、
三亚、陵水春节酒店预订热度分别同比涨超227%、167%和169%。预计
海南离岛免税行业景气趋势在春节旺季仍将保持强劲。
出行链：长假+普惠政策，最长春节有望迎最热表现。据同程旅行，较长
假期将推动26年春节出游人群比例提升，逐步接近返乡大军比例。在休
闲度假、探亲访友、返乡团圆等多元需求的组合下，“分段式过年”和“复
合型春节”的特点愈发明显。出行趋势上，除了假期首尾的客流高峰外，
节中也将出现多个出行高峰。特别是大年初二至初三，将是群众集中开启
新旅程的高峰期。文化和旅游部启动全国春节文化和旅游消费月系列活
动，从1月底持续至3月初，期间各地除了围绕年俗、演出、展览、冰雪
游、避寒游、亲子游等热点，推出丰富多彩的应季文旅产品和活动，举办
约3万场次文旅消费活动外，还将发放超3.6亿元消费券等消费补贴，推
出门票减免、票根联动优惠、跨区域文旅优惠等举措，加大直达居民游客
的普惠政策力度。
茶饮：阿里千问推出““春节30亿大免单”活动，茶饮行业将受益。用户
只需在千问APP中说/输入一句下单指令，如“帮我点一杯奶茶送到办公
室”，AI助手便会自动根据用户定位和偏好，快速联动门店、商品推荐、
优惠核销与支付，无需跳转其他App，全程在千问体系内部闭环完成。活
动期间，每一位用户最多可以领取21张无门槛的25元免单卡，相当于
525块钱。活动上线仅9小时，订单量已超过1000万单。活动覆盖全国
超30万家茶饮门店，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道、霸王茶姬、
奈雪等头部品牌。我们认为，在“AI大战之下”茶饮行业线上化渗透与头
部集中度提升将演绎，龙头份额与效率红利更为确定。
黄金珠宝：金价波动下对春节旺季行情并不悲观。春节前夕金价虽有较大
波动，但我们认为春节消费景气仍会延续，核心在于头部品牌在过去几年
迭代出了更强的产品力与运营力；且金价企稳后，消费者在近年来对金饰
长期的保值增值特性更认可。（1）从运营能力角度：行业在2024-25年进
入了出清与升级并行的阶段，产品竞争力弱&同质化强的加盟商/店铺因利
润率下滑而逐步退出，而留存加盟商/店铺往往有更好的消费趋势把握能
力且更重视产品的差异化与产品力，助力其更好的把握春节旺季窗口。（2）
行业走势
作者