【行业研究报告】蘅东光-公司事件点评报告：聚焦AI数据中心网络，构建无源光器件亚微米精度制造能力

▌聚焦AI数据中心光纤连接和无源光器件，收入
▌聚焦AI数据中心光纤连接和无源光器件，收入
利润快速增长
公司聚焦AI数据中心网络的光纤连接以及无源光器件自主设
计、研发、集成、封装的发展路线，生产的无源光器件产品
主要应用于数据中心与电信领域，能够满足数据中心内部互
连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光模块内连、PON
光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及
FTTx等连接需求。受AI算力需求高速增长、数据中心建设
进程加速的积极影响，无源光器件产品的市场需求持续增
长，公司无源光器件产品的销售收入和利润快速增长。
▌无源光器件自动化生产，达到亚微米级别精度
公司自主研发“亚微米数字化运动控制技术平台”，实现了
无源光器件产品传统手工作业生产模式难以达到的亚微米级
别精度。基于该平台，公司可以实现常规无源光器件的自动
化生产，还构建了硅光无源内连光器件、CPO无源内连光器
件等新产品亚微米精度的先进制造能力，解决了光器件产品
传统手工作业带来的问题，具备了高精度、高集成度、高速
率无源光器件产品的先进制造能力，满足了当前AI算力需求
高速增长趋势下对无源光器件产品的更高要求。
▌海内外知名客户广泛合作，产能利用率接近满载
公司凭借优异的产品质量和技术能力，已与主要客户包括
AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、CloudLight、飞速
创新、青岛海信等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关
系，产品应用到AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲
骨文、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌
企业，其中主要应用终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨
文。随着公司的订单数量和客户数量不断上升，越南生产基
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