【行业研究报告】建筑-建筑装饰行业周报：重大工程是“十五五”开局的重要抓手

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告建筑装饰行业定期报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师王彬鹏SAC：S1350524090001wangbinpeng@huayuanstock.com戴铭余SAC：S1350524060003daimingyu@huayuanstock.com郦悦轩SAC：S1350524080001liyuexuan@huayuanstock.com联系人唐志玮tangzhiwei@huayuanstock.com林高凡lingaofan@huayuanstock.com板块表现：重大工程是“十五五”开局的重要抓手——建筑装饰行业周报（20260202-20260208）投资要点：本周观点：国常会定调有效投资方向，重大工程成为“十五五”开局重要抓手。2 月 6 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议。会议指出，促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用。要创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具。要结合制定实施“十五五”规划，着眼于长远发展需要和构筑未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。要更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力。2026 年各省市重大项目清单密集披露、投资强度维持高位。2026 年作为“十五五”开局之年，各地稳投资、促发展的号角已然吹响。四川、山西、河北、江苏等省份陆续公布或明确 2026 年省级重点项目安排，投资规模保持高位，多省年度计划投资仍在万亿元左右，显示稳投资仍是地方经济工作的核心抓手。从已披露清单看，基础设施项目在多数省份中仍占据重要比重，交通、市政、水利、能源等领域投资规模可观；同时，先进制造、新能源、新材料、科创平台等产业类项目数量和投资额同步提升，体现地方在稳投资的同时更加注重产业升级和未来增长动能培育。我们认为，央国企与地方国企仍是重大工程建设的核心力量，相关重大工程的持续推进有望为建筑央企及专业工程龙头提供稳定的订单支撑。基建数据跟踪1）新增专项债：本周新增专项债发行量为 1342.76 亿元，截至 2026 年 2 月 8 日，累计发行量 5164.55 亿元，同比+125.35%。2）城投债：本周城投债发行量为 914.16 亿元，净融资额 578.56 亿元，截至 2026 年 2月 8 日，累计净融资额 381.80 亿元。市场回顾：1） 1）行业：本周上证指数下滑 1.27%、深证成指下滑 2.11%、创业板指下滑 3.28%；同期申万建筑装饰指数下滑 1.81%，除钢结构与装修装饰外，其余子板块悉数下滑。2） 2）个股：本周申万建筑共有 66 只股票上涨，涨幅前五的分别为：名雕股份(+31.83%)、国晟科技(+25.29%)、*ST 正平(+15.25%)、百利科技(+10.71%)、*ST 天龙(+10.08%)。风险提示：经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。2026 年 02 月 09 日