消费指标的当期增速

研究报告节选:

二是因为我国耐用品消费需求逐渐从“买新”变为“换新”，消费的频次大大降低。伴随着经济社会发展，许多耐用品的渗透率快速提高，从平均每百户耐用品拥有量来看，2019 年洗衣机为 96 台、电冰箱为 100.9 台、彩电 120.6 台、空调 115.6 台、热水器 86.9 台。家庭耐用品渗透率已经基本饱和，耐用品消费需求将从原来的“买新”需求转变为消费频次更低的“换新”需求，主要来自折旧和产品更新换代。随着耐用品需求从“买新”转向“换新”，消费增速也将下行，从高速增长走向中高速增长。因此，如果只看到了疫情冲击，看不到消费趋势下行，就会以为消费还能回到疫情前 2019 年的水平。但事实上，疫情冲击加快了消费趋势性下行速度，消费很难再回到疫情前水平。