生鲜乳涨幅收窄

研究报告节选:

乳制品重点公司点评：伊利股份、妙可蓝多 伊利股份：低、常温均表现良好，提价效应&控费提效下有望进入利润提升通道。根据渠道调研，当前液奶消费景气不减，公司常、低温产品年末表现良好；且根据 wind 数据，生鲜乳年末价格小幅回落，公司或在 22 年进入利润提升通道。当前公司常温白奶、酸奶情况稳定，高端白奶和低温鲜维持较高速增长，奶酪产品市占率快速提高，叠加今年春节提前，预计四季度增速仍有保障。展望明年，原奶成本增速放缓，在规模效应、产品结构提升的影响下，公司盈利能力有望进一步增强，长期看龙头稳增可期，利润弹性大。