图表内容
图9：三大主要业务毛利率同比增长
■2020年毛利率■2021年毛利率
50%
47.3%
44.3g
409%
37.6%
35.5
31.693.26
309%
209%
14.0422%
109%
功能化学品
新能源材料
其他业务
数据来源：公司公告、开源证券研究所
三大主要业务毛利率同比增长
研究报告节选:
C2 产业链产能快速释放，双产业链延伸高成长。2021 年 5 月 20 日，公司 C2 产业链连云港石化一期投产，聚乙烯、环氧乙烷、乙二醇等产品开始启航，产能分别达到 40 万吨/年、146 万吨/年、182 万吨/年。连云港石化二期拟于 2022 年中期投产，主要包括 40 万吨/年高密度聚乙烯、73 万吨/年环氧乙烷、60 万吨/年苯乙烯。同时C2 产业链下游将进一步延伸到新能源新材料领域，新材料产业园一期包括 10 万吨/年乙醇胺、40 万吨/年聚苯乙烯、15 万吨/年电池级碳酸酯、30 万吨/年二氧化碳精制回收，项目预计 2022 年 3-4 季度投产。后续规划的 10 万吨/年乙醇胺、40 万吨/年聚苯乙烯、10 万吨/年α-烯烃与配套 POE、60 万吨/年碳酸酯系列装置亦将陆续投产。C2 产业链产能有望陆续释放，产品矩阵将进一步丰富。公司规划以氢为原料发展电最后更新: 2022-05-20
相关行业研究图表
环氧乙烷供需平稳增长（万吨，%)
酯交换法制DMC路线分为环氧乙烷法和环氧丙烷法
国内电池级DMC工艺以酯交换法为主
C2（连云港石化)营收占比接近30%
丙烯腈产能逐年增长
丙烷、丙烯价格相对平稳
图9：三大主要业务毛利率同比增长
■2020年毛利率■2021年毛利率
50%
47.3%
44.3g
409%
37.6%
35.5
31.693.26
309%
209%
14.0422%
109%
功能化学品
新能源材料
其他业务
数据来源：公司公告、开源证券研究所
