进口乙烷裂解制烯烃具有明显的竞争优势

研究报告节选:

油价和煤价高位下，进口乙烷裂解制乙烯比较优势凸显。未来，预计国际油价和国内煤价将继续维持较高水平。根据《中国进口乙烷裂解制乙烯产业发展机会》对相同烯烃，不同路径原料成本的计算，按目前乙烷（MB）价格约 300 美元/吨计算，相同烯烃成本下对应的布伦特油价约为 50 美元/桶，对应的煤制烯烃煤炭价格约为230 元/吨。目前，国际油价已经超过 100 美元/桶，动力煤坑口指导价为 700 元/吨。原油价格在 100 美元/桶时，烯烃完全成本为 8685 元/吨，动力煤以坑口指导价不超过 700 元/吨计算，烯烃完全成本不高于 6972 元/吨，而乙烷（MB）价格在 300 美元/吨时，烯烃完全成本不高于 4651 元/吨，相比石脑油裂解制乙烯和煤制乙烯，进口乙烷裂解制乙烯成本分别低约 4000 元/吨和 2300 元/吨。在油价和煤价维持高位的情况下，乙烯由油头路线定价，乙烯-乙烷价差保持上行，进口乙烷裂解制乙烯比较优势非常明显，盈利能力有望进一步提高。

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最后更新: 2022-05-20

图表内容

表3：进口乙烷裂解制烯烃具有明显的竞争优势
石脑油裂解
相同烯烃成本下不同路线对应的原料价格
进口乙烷裂解对
TO对应的甲醇
煤制烯烃对应的
国际油价（布伦特
烯烃完全成本
应的美国乙婉
价格（到厂价格）/煤炭价格（到厂
现货)/（美元/桶)
(不含税)
(MB价格)/
(元/吨)
价格)/（元/吨）
(美元/吨)
数据来源：《中国进口乙烷裂解制乙烯产业发展机会》、开源证券研究所