图表内容
图表7：2011-2021年多晶硅产能、产量及光伏装机量
全球多晶硅产能（万吨）
■全球多晶硅产量（万吨）
一全球光伏装机量(GW
右轴)
2021年新增供给几乎为
0、需求持续增长，硅180
料再次出现供需紧张
2010年光伏需求超预期，硅
料因09年的价格暴跌导致实
际扩产速度放缓，导致硅料
出现短暂供不应求
来源：硅业分会、CPIA、Wind
国金证券研究所
2011-2021年多晶硅产能、产量及光伏装机量
研究报告节选:
产能刚性且扩产周期长，更易出现供不应求导致涨价。在光伏行业并不算长的历史上曾多次出现“拥硅为王 ”的局面，主要为 2004-2008 年、2010-2011 年初、2020-2021 年的三次硅料价格大幅上涨，导致这些结果的直接原因都是短期需求超预期而供给增长没有跟上（阶段性供需错配），最终导致硅料价格维持高位，并由硅料产能限制了行业产出规模及终端装机量。从本质上看，在一个高成长的行业，硅料作为技术/资金壁垒高、产能刚性且扩产/爬产周期长的环节之一，叠加例行检修、生产事故等增加供给不确定性的因素，比其他环节更容易出现因供不应求而导致涨价的情况。最后更新: 2022-05-20
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图表7：2011-2021年多晶硅产能、产量及光伏装机量
全球多晶硅产能（万吨）
■全球多晶硅产量（万吨）
一全球光伏装机量(GW
右轴)
2021年新增供给几乎为
0、需求持续增长，硅180
料再次出现供需紧张
2010年光伏需求超预期，硅
料因09年的价格暴跌导致实
际扩产速度放缓，导致硅料
出现短暂供不应求
来源：硅业分会、CPIA、Wind
国金证券研究所
