图表内容
图表21:2023E年底全球多晶硅企业产能与现金成本曲线预测
现金成本(元/kg】
预测2024E全球交流侧新增装机400GW+
1
对应多晶硅需求130万吨+
最高可开工成本55元/kg
现有龙头最新产能
存量产能
新进入者产能
产能(万吨)
研究报告节选:
我们将 2023 年底全球多晶硅产能的现金成本进行排序,可以看到本轮多晶硅产能释放后的底部理论价格支撑点在 70~80 元/kg 附近,即高成本老产能现金成本位臵(考虑美国市场特殊性,已剔除海外产能影响),当高成本老产能出清后,边际产能将变成新进入者的产能,按照“新进入者的完全成本+不足以使其具有扩产动力的微薄利润”估算长期价格波动中枢,大约在 80~90 元/kg,预计届时领先龙头企业单吨净利中枢为 20~30 元/kg。