劳动力成本变化与价格增速密切相关

研究报告节选:

由于美国 CPI 中的房租权重较大（约为 32%），因此房租价格表现对于通胀走势较为重要。历史数据显示，工资增速与当期房租价格增速正相关性较强，房价增速大约领先房租增速 15 个月（见图表7）。无论从未来工资上涨趋势，还是从不断创新高的房价来看，未来房租价格增长韧性较强。4 月份，美国标准普尔/CS20 个大中城市房价指数同比增长 21%，创历史新高，叠加抵押贷款利率陡升，导致买房需求部分转化为租房需求。纽约联储发布的消费者预期调查结果显示，4 月份，受访者认为未来一年房价涨幅中位数为 6%，租金涨幅中位数更是高达 10.3%，已经连续 3 个月上涨，并创下历史新高（见图表 8）。