图表内容
图24：总部代理经销商价值链
销售清单汇总表
代理清单
总部
区城总代理
出厂价开票
络端价开票
物流
物流
经销商毛利
材料成本
出厂价
终端价
总郎毛利
区域代理毛利
资料来源：公司招股书，中信证券研究部
总部代理经销商价值链
研究报告节选:
代理制度迭代改进，有效拓展三四线网点。为了最大限度加密低线市场，公司先于2013 年拆分代理区域，而后于 2016 年推出了“城市公司”以激励前线人员，即代理人选定合伙人成立城市公司，并由后者开拓和维护核心区域外的低线市场。由于合伙人享有部分股权，一定程度上激发其渠道拓展积极性，2018 年城市公司/专卖店达 155/3258家，两年净增 54/608 家。此外在当下的渠道碎片化时代，一线人员能动性的发挥使得公司在行业变革中尽占先机，推动家装、整装、互联网小 B 和工程渠道渗透率提升，实现深度分销。最后更新: 2022-06-19
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代理清单
总部
区城总代理
出厂价开票
络端价开票
物流
物流
经销商毛利
材料成本
出厂价
终端价
总郎毛利
区域代理毛利
资料来源：公司招股书，中信证券研究部
