研究报告节选:
数据来源:Wind,东北证券 从五家酒企的量价税计算来看,高端白酒(贵州茅台、五粮液)自 2013 年以来从量税税率均低于 1%,且五粮液的从量税税率存在明显降低趋势。两家酒企的从价税税率增长显著,主要是近 10 年来白酒提价导致。酒鬼酒从量税税率同样存在下降情况,并且税率保持在 2%以下。相反,低端白酒(老白干酒、顺鑫农业)从量税税率对比较高,均存在突破 2%的情况。其中顺鑫农业从量税税率在 2018 年突破 5%,2020 年为 4.45%。从自身对比趋势来看,顺鑫农业从量税税率居高不下,且呈现波动上升,主要原因来自营业收入的波动。 表 6:贵州茅台量价税计算表 2020 年 2013 年 年份 64055 25178 销售量(吨) 6803 2674 从量税(万元) 0.07% 0.09% 从量税税率 营业收入(万元) 9,491,538 3,092,180 190389 189749 245671 505585 631513 853561 989339 1089036 从价税(万元) 6.16% 从价税税率 11.47% 193063 192315 248594 509508 637896 860170 996205 1095839 消费税(万元) 11.55% 6.24% 消费税税率