图表内容
图表5:近期周期属性较强的金属类商品价格触顶回落
一期货:螺纹钢元/吨
一期货:铜美元/吨
LO-LZOZ
研究报告节选:
2.2 下半年上游资源品涨价趋缓的供需压力 对于许多周期属性较强的商品来说,持续的资本开支或将迎来产能释放阶段,供给端压力终将显现。近期工业金属等商品价格大幅下跌,背后的逻辑不仅仅是需求的问题,供给端的问题也不容忽视。历史数据来看,历次资本开支扩张的尾声,上游资源品价格往往见顶,甚至是提前见顶回落。当前全球资本开支扩张临近尾声,资源品价格,特别是周期属性较强的工业金属等品种价格或率先见顶回落。