2013-2015年中高端白酒规模大幅下滑

研究报告节选:

2016-2020 年：天洋入主多举并措业绩提升，激进改革和侵占资产问题加剧公司内外矛盾。2016 年天洋控股收购沱牌舍得集团 70%股权，并开始对公司进行大刀阔斧改革，首先产品线不断精简梳理，缩减近 1000 个中低端产品；其次改进销售体系和激励制度，大幅扩招销售人员，并增加人员薪酬；此外在渠道模式上采用厂商“1+1”模式，全国进行扁平化招商，公司业绩在此期间稳步增长。但同时天洋多项改革政策也遗留下较多问题，例如砍掉沱牌全部定制产品和大幅收缩产品线，导致部分大商流失；销售和渠道体系不够完善，销售人员数量存在较大波动，积极性未得到充分释放，导致渠道管控较为混乱；此外 2018 年起天洋不断侵占舍得资产，公司内部矛盾激烈，管理层频繁变动，较大程度拖累公司发展。