图表内容
表14：中国与其他国家或地区房地产市场对比
国家或地区海外房地产行业历史和现状参考
我国房地产与其异同
1985年在美国胁迫下签订《广场协议》后，外资涌
当下的中国类似和90年代的日本，面临人口拐点、经
入日本房地产，个人和企业纷纷进入房地产投资，
济体量占美国比例超过70%，房价收入比较高的情
日本
随着1990年当局急转直下的产业政策《控制土地融况，但中国政府外交独立性较高、金融对外管控严
资的相关规定》，同时伴随90年代日本人口拐点出格、政府明确“房住不炒”，强调房地产软着陆，这些
现，日本房地产泡沫破灭
特征注定了中国房地产不会与日本一样发生暴跌
香港金融高度开放和自由性，使房产投资属性远高国内与香港土地制度类似，包括招拍挂制度，土地使
香港
于大陆；不断有年轻劳动人口涌入，为房地产刚需用年限制度。整体来看，我国没有大规模外来移民，
提供需求的基本支撑面
不能直接和香港作比较，但一线城市可以与香港比较
美国高昂的房地产税使得个人或投资者无力也无意
中国房地产税当下只在沪渝两地试点，且收效收微，
美国
愿拥有过多房产；美国对于房地产住宅投资比重远
初衷是为了调控房价。而美国房地产税是财政收入的
低于中国（美国股票更具有投资属性）》
重要来源
中国目前在积极学习德国相关制度，但是核心差异在
德国以法律形式规定住房为居住属性且严格過制打
德国
击相关投机，另外有充足的的住房供给和租债市场
于，我们以香港的房地产制度为最初设计蓝本，现在
制度玫革的阻力巨大
数据来源：东北证券
