集成电路产业进出口情况

研究报告节选:

数据来源：东北证券，Wind 2.4. 行业配置：关注景气预期改善、机构偏好和政策导向角度 行业配置上，短期延续主线扩散，建议关注电子、计算机、传媒及核心资产、新旧基建等。分子端盈利预期偏弱下，主线风格扩散的方向主要在受益于流动性宽松预期的 TMT、核心资产和逆周期的新旧基建等。以下我们从景气预期改善、机构偏好和政策导向三个角度提出行业配置建议。 其一，景气预期改善角度：短期自主可控相关的计算机（国产化、物联网、虚拟电厂等）和电子（半导体中的先进制程和消费电子）、传媒（NFT）值得重点关注。（1）上半年我国软件和信息技术服务业收入同比+10.9%，利润同比 7.3%，软件国产化形势持续向好。同时北京发布《北京市推动软件和信息服务业高质量发展的若干政策措施》、浙江推动 2025 年数字政府“系统+跑道”体系架构成熟定型等一系列落地政策推动，重点关注自主可控催化的国产化、物联网和虚拟电厂等板块。（2）一方面近日美国“芯片+”法案落地以及大基金反腐催化下，情绪明显提振；另一方面海外汽车 MCU 交期最长达 52 周，交期持续紧张，叠加三季度为消费电子新品发布季，有望改善消费电子供需格局，自主可控催化下的半导体中的先进制程和消费电子值得关注。（3）地方政府密集推动元宇宙相关产业政策落地，以及全球数字经济大会重磅发布《2022 中国元宇宙产业白皮书》；叠加近期各大电商巨头频繁推动 NFT 相关产品落地，包括阿里、京东等，NFT 等元宇宙已落地场景值得关注。