图表内容
港股公司报告丨公司专题研究
TF SECURITIES
图6：腾讯广告收入结构(1Q18A-2Q22A)
100%
90%
80%
70%
69.1%
66.5%68.7%69.5%
60%
74.0%73.2%
80.1%80.5%82.4%82.3%83.1%82
7%84.8%85.4%84.5%85.0%87.3%86.4%
50%
40%
30%
20%
B0.9%
B3.5%
B1.3%
B0.5%
26.0%
26.8%
10%
19.9%
19.59
17.6%
17.7%
16.9%
17.4%
15.3%
14.59
15.4%
14.9%
12.89
13.4%
0%
1Q18A
2Q18A
3Q18A
4Q18A
1Q19A
2Q19A
3Q19A
4Q19A
1Q20A
2Q20A
3Q20A
4Q20A
1Q2
2Q2
3Q21A
4Q21A
1Q22A
2Q22A
■媒体广告占网络广告收入比
■社交及其他广告占网络广告收入比
资料来源：公司公告，天风证券研究所
