图表内容
表1：我们给予公司DCF目标估值103.84元
目标价敏感性分析
估值假设
永续增长率Gn%)
所得税税率T
25.00%
103.84
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
永续增长率Gn(%)
3.00%
9.15%
126.88
132.52
139.98
150.33
165.68
无风险利率Rf
260%
9.65%
118.35
122.92
128.87
136.92
148.43
无杠杆影响的B系致
1.2818
10.15%
110.81
114.55
119.34
125.68
134.49
考虑杠杆因素的B系数
1.3043
WAC
10.65%
104.10
107.19
111.07
116.13
122.98
市场收益率Rm
9.30%
11.15%
98.10
100.66
103.84
107.92
113.32
公司特有风险
0.00%
11.65%
92.71
94.84
97.47
100.78
105.09
股权投资成本(Ke)
11.34%
12.15%
87.83
89.62
91.80
94.52
97.99
债务比率D/D+E曰）
2.29%
12.65%
83.41
84.92
86.74
88.98
91.81
债务利率rd
4.30%
13.15%
79.39
80.66
82.19
84.05
86.37
WACC
1115%
资料来原：Wind.东方证券研究所
