图表内容
26:KKR收购碧翠丝
KKR
管理层
GP
股权投资
持股1%
银行
700万美元
和11.5%的权证
33亿美元货款
KKR1986基金
股权投资
4亿美元
碧翠丝控股
(SPV)
KKR碧翠丝基金
持股57.5%
债券
26亿美元
吸收合并
债券+30%权证
碧翠丝
LP
64亿现金+
(上市公司)
8.8亿美元可
转换为债权
的优先股
养老金等投资者
原公众股东
养老金等投资者
对价溢价
53%
KKR收购碧翠丝
研究报告节选:
2.4 从 KKR 公司看私募股权业务发展 Kohlberg Kravis Roberts & Co.（简称 KKR）创立于 1976 年，是一家总部位于美国纽约的私募股权投资公司，专注于管理层收购和股权投资业务。KKR 以杠杆收购起家，将 LBO结合管理层 MBO 收购，凭借公司稳定的现金流增强举债能力。 并购阶段（1976-2004 年）：打造核心竞争力，通过早期开创的收购模式，逐步拓展公司护城河。收购方面，公司以少量自由资金杠杆撬动大量三方资金实现收购。在碧翠丝收购中，KKR 通过 4 亿美金本金获得 57.5%的控股股份，撬动 33 亿美元贷款和 26 亿美元债券投资。公司在标的选择上，通过并购具备低市盈率、且未来现金流充足的标的，在收购后基于被投企业自主管理权，使得 KKR 拥有极高的投资回报率。最后更新: 2022-09-20
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萌芽期：1940-1969
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26:KKR收购碧翠丝
KKR
管理层
GP
股权投资
持股1%
银行
700万美元
和11.5%的权证
33亿美元货款
KKR1986基金
股权投资
4亿美元
碧翠丝控股
(SPV)
KKR碧翠丝基金
持股57.5%
债券
26亿美元
吸收合并
债券+30%权证
碧翠丝
LP
64亿现金+
(上市公司)
8.8亿美元可
转换为债权
的优先股
养老金等投资者
原公众股东
养老金等投资者
对价溢价
53%
