图表内容
TF SECURITIES
6:最终消费支出与社零总额的统计口径区别
+除餐饮之外的其他服务消费,如医疗、文化、娱乐等
+政府提供的公共服务价值,如行政管理、卫生文教、
卖方视
国防支出等
社会消费品零售总额
+虚拟消费,比如各类自产自用商品、
自有住房服务家
买方视角
庭雇员服务等等
-非常住单位消费
最终消费支出
销售后用于生产的商品,比如销售给居民的建筑及装
潢材料等
其他,如销售给的政府部门的电信设备、交通工具等
料来源:《中国主要统计指标诠释第二版》,天风证券研究所
研究报告节选:
社零总额约为最终消费的 70%。从统计角度上看,最终消费比社零主要是多了几项:服务消费、虚拟商品和政府提供的公共服务。 其中居民服务消费占比最终消费 35%以上,如果考虑政府消费的话,服务消费的占比会更高2。而社零的主体是商品消费,餐饮消费仅占 11%。因此近年来随着服务消费的上升,社零和最终消费的差距呈震荡扩大的状态(见图 3)。 另外虚拟商品,如住户的自有住房、农民自产自用商品会在折算纳入最终消费中,但不纳入社零。政府提供的公共服务,如行政管理、卫生文教、国防支出等方面的消费也不纳入社零。