“开店+同店”快速增长驱共同驱动衣柜收人规模扩张

研究报告节选:

对标定制家居龙头企业，公司衣柜业务发展潜力充足，单个经销商开店量、单店提货额仍有较大提升空间。我们认为公司定制衣柜业务仍具备充足的发展空间，在运营模式逐步成熟后，公司定制衣柜业务有望在短中期内维持高景气度。在门店数量方面，2021 年公司单一经销商开设衣柜门店数量为 1.34 家，较欧派家居、索菲亚（2.04 家、1.57 家）仍有较大提升空间，未来伴随经销商自身资本的积累、公司衣柜产品规模效应的释放，单一经销商开设衣柜门店数量有望进一步提高。在单店提货额方面，对标欧派家居、索菲亚等行业龙头，公司衣柜单店提货额增长空间亦较大，有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。