图表内容
图表38.社零消费与物价
(%)
(10)
(20)
(5)
2000-01
2003-01
2006-01
2009-01
2012-01
2015-01
2018-01
2021-01
CPI:当月同比（右轴）
社会消贵品零售总额：实际当月同比（左轴）
金融机构：储蓄存款余额：同比（左轴）
金融机构：城乡居民储蓄存款余颜：同比（左轴）
社零消费与物价
研究报告节选:
二是居民储蓄上升导致阶段性实际消费需求大于供给。2001 年以来的四次高通胀时期，前三次期间社零实际同比增速都处于相对较高水平，或此前一段时间持续处于增速较高水平。从现象看，当城乡居民储蓄存款余额同比增速高于实际社零同比增速时，一定程度上意味着居民的潜在购买能力高于实际消费情况，因此如果同时出现居民消费倾向上升的情况，则通胀有走高的可能。历史数据上非高通胀时期也有类似表现，2012 年居民储蓄存款余额增速相较实际社零走高，2013 年 CPI 同比增速随之向上波动，2014 年随着居民储蓄存款余额增速再度回落至实际社零增速下方，CPI 同比增速的上行趋势也被扭转。最后更新: 2022-09-29
相关行业研究图表
CPI增速与固定资产投资增速
经济增速与货币投放量增速
大类平均周期中类平均周期
工业制品进口占比逐年下降
，服务价格同比与CP增速
全国居民服务消费价格的波动幅度
图表38.社零消费与物价
(%)
(10)
(20)
(5)
2000-01
2003-01
2006-01
2009-01
2012-01
2015-01
2018-01
2021-01
CPI:当月同比（右轴）
社会消贵品零售总额：实际当月同比（左轴）
金融机构：储蓄存款余额：同比（左轴）
金融机构：城乡居民储蓄存款余颜：同比（左轴）
