图表内容
图12：1975后，美国财政赤字显著扩大，社会福利规模持续增长
■美国：财政预算赤字一美国：占GDP比例：联邦财政支出：法定支出：计划支出：社会保障（右）
4.5
十亿美元
4.0
3.5
3.0
2.5
-10
L2.0
资料来源：Wind、
国海证券研究所
1975后，美国财政赤字显著扩大，社会福利规模持续增长
研究报告节选:
股市以 1974 年 12 月为转折点，重新回到上涨趋势，涨势延续至 1976 年底。从市场走势来看，美股在 1975 至 1976 年间呈阶段性上涨趋势，标普 500 在两年间整体涨幅为 56.74%。1974 年 10 月起市场略有好转，主要因素是利率下行以及经济增速回升，进入 1975 年股市随经济复苏而强势上涨，1975 年下半年进入盘整阶段，随着 1976 年通胀再次抬头美股涨势放缓。从行业分布来看，在1975 年至 1976 年通胀下行期间，各行业指数均获得正收益，下游消费板块表现明显占优，其中消费服务行业领涨，两年累计涨幅 63.2%；同时 1975 年也是小盘股行情转折点，政府前期资金不断支持下美国半导体行业规模迅速扩大，半导体推动集成电路和微型计算机跨越式发展，科技股热度为美股带来了持续十年的小盘股行情。最后更新: 2022-10-23
相关行业研究图表
2022年11月美联储紧缩政策大概率仍会延续
1973年后，英国财政出现赤字，社会福利支出持续扩大
1973年-1974年滞胀期间，各国通胀上行，德国抗通胀能力较强
1973年至1974年间，大宗商品价格表现优于金融资产，石油、黄金、农业产品领涨
1981年后英国经济恢复正增长，通胀得到控制
20世纪70年代，德国汽车产量稳健上升
图12：1975后，美国财政赤字显著扩大，社会福利规模持续增长
■美国：财政预算赤字一美国：占GDP比例：联邦财政支出：法定支出：计划支出：社会保障（右）
4.5
十亿美元
4.0
3.5
3.0
2.5
-10
L2.0
资料来源：Wind、
国海证券研究所
