图表内容
图66：1981年日本政策收紧国债发行额减少，同时美日贸易摩擦爆发使日本出口增速下滑
世界：出口金额：日本：同比一日本：国债发行额：合计
千亿日元
1970-01
1971-01
1972-01
1973-01
1974-01
1975-0
1976-01
1977-01
1979-01
1980-01
1981-01
1982-01
1983-07
1984-01
1985-01
-50
资料来源：Wind、
国海证券研究所
1981年日本政策收紧国债发行额减少，同时美日贸易摩擦爆发使日本出口增速下滑
研究报告节选:
资料来源：Wind、美国国会、中国人民大学复印报刊资料库、中国科学院院刊、商务部官网、国海证券研究所 图 65：20 世纪 70 年代，三次独立行情出现在外紧内松的情况下最后更新: 2022-10-23
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1973年后经济增速下降，通胀水平走高
20世纪70年代，德国、日本的出口占比显著上升
20世纪70年代两轮滞胀美国分别走出V型和W型衰退
1973年-1974年期间，各国股指均出现下跌，英国富时指数跌幅较大，德国DAX指数表现较好
两次滞胀时期美国环境对比
1978年1980年，业绩驱动标普500震荡上行
图66：1981年日本政策收紧国债发行额减少，同时美日贸易摩擦爆发使日本出口增速下滑
世界：出口金额：日本：同比一日本：国债发行额：合计
千亿日元
1970-01
1971-01
1972-01
1973-01
1974-01
1975-0
1976-01
1977-01
1979-01
1980-01
1981-01
1982-01
1983-07
1984-01
1985-01
-50
资料来源：Wind、
国海证券研究所
