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图表15非标融资整体回落明显
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信托存量（万亿】
一未贴现银行承兑汇票
(万亿
委托存量（万亿，右轴】
wind
华创证券
非标融资整体回落明显
研究报告节选:
值得注意的是，近期非标融资中的委托贷款似有明显抬升的态势，但事实上这也与政策推动有一定的关系。根据政策性银行的披露，国开行截止 9 月 20 日已投放政策性开发性金融工具 3600 亿，农发行截止 9 月 16 日已投放政策性开发性金融工具 1900 亿，进出口银行截止 9 月 28 日圆满完成 500 亿政策性开发性金融工具的投放任务。由此推断，6000亿政策性金融工具在 8 月、9 月集中投放。根据 21 世纪经济报报道，“政策性开发性金融工具主要采用股权投资、股东借款等方式投入项目。在股东借款模式中，基础设施投资基金公司、政策性银行或国开行、项目公司股东三方签订股东借款合同，基金公司委托银行对项目公司发放贷款，项目公司股东再以贷款资金对项目公司进行增资。”，“8 月、9 月政策性开发性金融工具的投放中，大部分资金以股东借款方式投放，或被计入委托贷款统计口径，导致委托贷款出现明显增长。”由此可见，当下委托贷款的高增也与政策发力密不可分。最后更新: 2022-11-04
相关行业研究图表
支农支小再贷款明显拾升
近一年居民各类贷款占比修复情况：经营贷款占比已经最高
非住房消费贷款同比也在下滑
未来一段时间，商品房销售面积同比仍将为负
个人住房贷款的年度增量明显回落
企事业单位中长期贷款增量占比
图表15非标融资整体回落明显
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信托存量（万亿】
一未贴现银行承兑汇票
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委托存量（万亿，右轴】
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