图表内容
图12:居民存款余额同比增量大幅上涨
160
000
口住户存款-同比新增
140
000
120.000
100
000
80
000
60
000
40.000
20
000
、201
资料来源:Wind
德邦研究所
研究报告节选:
假设四季度社零比去年同比增长 3%,今年全年社零增速 1.3%左右。2020-2021 年社零的两年平均增速为 4.0%左右,如果今明两年平均增速也达到这个水平,对应明年社零增长 6.7%。但目前看,由于居民对未来收入预期比 2020 年更弱,两年平均增速可能低于 4%,我们预计明年社零增长 6%左右,对应的两年平均增速为 3.6%。