2022年前三季度石油石化行业子板块各指标及同比变化

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资料来源：万得、中银证券分板块来看，2022 年前三季度，受益于油气价格突破上行，油气开采板块销售毛利润高达 61.34%，同比增长 13.67 pct，ROE（摊薄）为 11.76%，同比增长 9.25 pct。油品石化贸易板块业绩整体向好，前三季度，板块销售毛利润率为 25.62%，同比增长 2.22 pct，ROE（摊薄）为 25.77%，同比增长 14.74 pct。对比而言，其他石化及炼油化工板块业绩偏弱，前三季度，其他石化板块毛利润仅为 6.49%，同比降低 4.67 pct，ROE（摊薄）为 4.38%，同比降低 10.03 pct。炼油化工板块毛利润率为 17.52%，同比下降1.90 pct，ROE（摊薄）仅为 8.11%，同比基本持平。如果剔除中石油、中石化的影响，炼化板块毛利润率仅为 10.72%，同比下降 6.98 pct，ROE（摊薄）仅为 5.98%，同比减少 9.50 pct。上游明显强于下游。从产业链上下游的角度来看，油气开采板块盈利水平优于炼油化工板块和其他化工板块，受国际原油价格上涨以及国内疫情反复的双重影响，上游能源板块景气度上行，而下游化工品需求遭受抑制，油强化弱的市场特征进一步强化。

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最后更新: 2022-11-18

图表内容

图表15.2022年前三季度石油石化行业子板块各指标及同比变化
销售毛利率毛利率同比2021R0E(摊薄)
R0E同比2021
应收账款周转
存货周转率
板块名称
年前三季度
(%)
年前三季度(pct)
(%)
率（次）
(次)
(pct)
炼油化工
17.52
(1.90)
8.11
0.64
38.89
8.29
油品石化贸易
25.62
2.22
25.77
14.74
17.37
14.78
其他石化
6.49
(4.67)
4.38
(10.03)
16.48
7.12
油气开采
61.34
13.67
11.76
9.25
4.31
12.64
油田服务
10.78
0.26
6.11
1.63
3.19
16.92
油气及炼化工程
7.89
(1.09)
3.20
0.42
4.46
5.47
黄科来源：万得、中银证养