图表内容
图26.人民币贬值刺激出口
中国保温杯出口总额（百万美元，右轴）
人民币兑美元（右轴）
7.2
6.8
6.6
6.4
6.2
2017-12018-1
2019-12020-1
2021-12022-1
资料来源：海关总署、ind、安信证茶研究中心
人民币贬值刺激出口
研究报告节选:
嘉益费用控制良好。近年来嘉益的整体费用率低于可比公司，主要原因：1）嘉益自主品牌非发展重心，相关宣传及销售费用较少；2）嘉益在销售人员数量扩张上相对谨慎，致力于在实现收入稳步上升的同时提高销售人员人均薪酬水平；3）公司实际办公地点在浙江金华，相较哈尔斯及苏泊尔实际办公地点在杭州，管理费用要求相对较低。嘉益 2019 年及 2020 年费用率有所提升，主要因为：1）2019 年公司收购 miGo 导致费用提升；2）2020 年受疫情影响收入减少导致费用率提升。嘉益在 2021 年及 2022H1 实现收入快速增长，促使各项费用率有所减少，而人民币在 2022H1 的贬值所产生的的汇兑收益更是利好财务费用率水平。 图27.2018-2022H1 可比公司费用率水平（%）最后更新: 2022-12-01
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图26.人民币贬值刺激出口
中国保温杯出口总额（百万美元，右轴）
人民币兑美元（右轴）
7.2
6.8
6.6
6.4
6.2
2017-12018-1
2019-12020-1
2021-12022-1
资料来源：海关总署、ind、安信证茶研究中心
