图表内容
图9：京东到家平台部分季度UE模型：22Q2开始转正
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1.0%
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0.4%
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20Q4
21Q1
21Q3
21Q4
22Q2
22Q3
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2.1%
-3%
-2.8%
■京东到家直接利润率
数据来源：公司各季度业绩会信息，西南证券整理
京东到家平台部分季度UE模型：22Q2开始转正
研究报告节选:
2） 成本端：1）消费者补贴持续优化，22Q2 消费者激励占 GMV 的比例为 4.5%，整体补贴比例较 22Q1 减少了 20%；2）补贴率更低的非超市品类占比提升，如电子产品、母婴产品、酒类、家用电器等。最后更新: 2023-01-31
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快送服务客户：KA、SME、C2C、最后一公里
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京东到家平台部分季度UE模型：22Q2开始转正
料昔生活般务中的”到茅”业务发我历程：22牛12月开始加快徐案送代
营收稳步提升（扣除最后一公里结算方式变化的影响）
分业务收入及毛利率
图9：京东到家平台部分季度UE模型：22Q2开始转正
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20Q4
21Q1
21Q3
21Q4
22Q2
22Q3
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2.1%
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■京东到家直接利润率
数据来源：公司各季度业绩会信息，西南证券整理
