图表内容
图表3注册制和核准制的比较
注册制
对比项
核准制
科创板
创业板
审核机构
上交所审核，证监会注册深交所审核，证监会注册
证监会审核
对发行文件信息披露的全面性进行形式上的审查，
审查内容
实质性审查
不进行实质判断
允许尚未盈利的企业上
允许尚未盈利的企业上
要求最近三年连续盈利，
上市条件（境内企业，且
市（预计市值不低于15
市（预计市值不低于50
且累计净利润大于3000
不存在表决权差异)】
亿元)
亿元)
对于公司架构的要求
允许特殊股权结构企业和红筹企业上市。
必须同股同权
发行定价机制
市场化询价
23倍市盈率定价
透明度
相对较高
相对较低
审核效率
相对较高
相对较低
成长型创新创业企业，支
持传统产业与新技术、新
主要面向企业
突出“硬科技”特色
产业、新业态、新模式深
度融合
资料来源：证监会，华创证券
