苏州银行PB估值水平与可比公司资产质量水平并不匹配,估值相对被低估-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

苏州银行PB估值水平与可比公司资产质量水平并不匹配,估值相对被低估

研究报告节选:

我们选取同位于江浙沪地区的五家城商行以及苏州市内三家农商行作为可比公司,可比公司相对估值为 0.78 倍 PB。苏州银行资产质量持续改善,自 2022 年以来营收和净利润增速有望连续保持两位数增长,ROE 持续提升回暖。我们给予 1 倍 PB 目标水平,目标价 10.54 元,首次覆盖给予“买入”评级。苏州银行 PB 估值水平与可比公司资产质量水平并不匹配,估值相对被低估。
最后更新: 2023-03-01

相关行业研究图表


近年来苏州资产质量历经四大调整及优化阶段
近年来苏州资产质量历经四大调整及优化阶段-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
公司率先启动事业部变革,专注经营中小企业
公司率先启动事业部变革,专注经营中小企业-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
苏州银行“5441”战略框架内涵
苏州银行“5441”战略框架内涵-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
苏州市规模以上工业产值稳定上升
苏州市规模以上工业产值稳定上升-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
到0。生必贝仪益平个年雷度入厂T欧贝贝成伞平
到0。生必贝仪益平个年雷度入厂T欧贝贝成伞平-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
2022年前三季度中间业务处于同业中下游
2022年前三季度中间业务处于同业中下游-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

相关行业研究报告


图表内容


表6:苏州银行PB估值水平与可比公司资产质量水平并不匹配,估值相对被低估
公司名称
总市值
最新价
2023年每股净资产
拔备覆盖率
代码
(亿元)
PB
(元/股)
预测值(元/股)
3Q22末
600919.SH
江苏银行
1
062
7.19
13.05
0.55
360.1%
601009.SH
南京银行
1
025
9.91
13.83
0.72
398.3%
601229.SH
上海银行
5.98
14.22
0.42
302.8%
600926.SH
杭州银行
12.13
15.70
0.77
583.7%
002142.SZ
宁波银行
1
951
29.54
26.88
1.10
520.2%
603323.SH
苏农银行
4.97
8.69
0.57
437.2%
002839.SZ
张家港行
4.83
6.88
0.70
541.0%
601128.SH
常熟银行
7.71
8.99
0.86
542.0%
可比公司相对估值均值
0.78
002966.SZ
苏州银行
7.50
10.54
0.71
532.5%
数据来源:公司公告,Wind
东吴证券研究所;注:
股价日期为2023年2月28日,除苏州银行外,其余2023年可
比银行每股净资产预测值取自Wid一致预期,拨备覆盖率取自2022年三季报末