图表内容
图表52:2010-2011年公司PE(TTM)变化情况
100.00
90.00N
70.00×
50.00×
40.00%
20.00×
2010-05-12
2010-10-14
2011-03-11
2011-08-04
2011-12-3
资料来源:Wind
国盛证系研究所
研究报告节选:
5.2 估值与投资建议 我们对公司上市以来的经营情况进行复盘,认为当前公司经营情况与 2010 年较为类似–2010 年起柔和种子酒开启大规模铺货;2023 年“头号种子酒”上市,预计后续产品将开启快速铺货。因此我们认为当前可以当时进行类比: 2010-2011 年:2010 年公司 PE(TTM)在 47-92 倍之间震荡,平均估值为 70 倍左右。2011 年随着柔和种子酒放量,公司业绩迎来好转,归母净利润达 3 亿元以上,全年 PE(TTM)在 24-83 倍间震荡,平均 PE(TTM)达 48 倍。 2022 年至今:当前公司所处节奏与 2011 年较为相似,新品“头号种子酒”于 2023 年 2月 22 日正式上市,后续有望开启高线光瓶酒快速铺货,预计 2024 年利润有望释放,我们认为 2024 年公司估值中枢有望达 45-50 倍。 图表52:2010-2011年公司PE(TTM)变化情况