赛力斯2018-2022营业收入

研究报告节选:

整车生产经验丰富，智能智造能力领先。问界品牌主要通过两江智慧工厂和凤凰智慧工厂生产，均依据工业 4.0 标准及工业互联网要求打造，自动化程度国内领先，采用了先进的制造运营管理系统及制造工艺流程，以实时在线的响应方式快速精准地进行规模化定制生产，实现关键工序 100%自动化、执行严格的品控标准，在生产销量较高的同时保障产品品质。电动技术深入布局，新能源业务研发持续投入。公司全新打造的智慧电动汽车平台具有“硬件可插拔、场景可编程、生态可随需、系统自进化”的优势，兼容纯电和增程两种驱动模式，同时通用化的平台设计能有效降低开发设计成本。公司自研 DE-i 纯电驱智能增程平台，在续航和性能方面表现出色。 营收增速显著，利润端短期承压。问界品牌销量表现出色，带来营业收入的同比大幅增长。2022 年前三季度营业收入 231.2 亿元，同比增长 102.0%。后续随着新车型的不断推出，营业收入有望维持同比高速增长。但产品尚处爬坡期，利润端仍持续承压。2022 年前三季度归母净亏损 26.7 亿元，同比下降 146.9%。主要是新产品处于交付初期，尚不具备规模效应，加上前期渠道布局、广宣费用、销售服务费用等带来销售费用的大幅增加等原因所致。后续随着交付量提升，毛利率及销售费用率有望持续改善，带来规模净利润的逐渐改善。 图表77.赛力斯 2018~2022 营业收入