水泥产需相对变化可通过库存指标体现

研究报告节选:

但水泥供给地区特征明显，生产、库存等映射需求的指标或阶段性受供给侧扰动。错峰生产推进下，各地供给格局分化、供给扰动加大，2022 年华北、东北、西北全年错峰生产天数分别为 151、181、147 天，高于全国平均 120 天，水泥生产“南强北弱”格局显现；受此影响，节后华东水泥生产快速恢复、节后第 3 周磨机运转率较春节当周提升 22.2 个百分点，华北地区水泥生产延续低迷、磨机运转率仅提升 1 个百分点。从单一库存指标来看，节后华东、华北水泥库存均明显去化，但原因不尽相同，华东水泥产需格局改善且需求提升力度更大，带动库存去化；华北更多缘于生产低迷，水泥存量持续消耗。