图表内容
图34:美债-中债利率(10Y)与人民币汇率
(%)
7.4
7.2
7.0
6.8
6.6
-50
6.4
-100
6.2
-150
6.0
2023-03
美债-中债利差BP)
中间价:美元兑人民币
资料来源:Wind
中原证券
研究报告节选:
3 月第 2 周,美元指数走弱印证了我们对于美元走强有顶的判断,尽管美国经济呈现出一定韧性,但突发的风险事件迅速修正了市场对于美联储加息路径的预期,一方面美联储紧缩周期逐步收尾转向宽松,另一方面是我国、东南亚、部分新兴经济体的复苏速度快于美国,我国经济周期或领先于美国,从而形成人民币资产占优的可能。因此美元可能走强有顶,人民币汇率贬值有底。