图表内容
图28.NOK毛利率与净利率(Non-GAAP)
毛利率%
一净利润率%
一密封业务营业利润率
16.90
10.55
3.85
FY2011
FY2014
FY2013
FY2012
FY2015
FY2016
FY2017
FY2019
FY2018
FY2020
FY2022
FY2021
资料来源:B/oomberg
安信证券研究中心
研究报告节选:
财务角度,密封产品业务为 NOK 主导业务之一,历年占比约 50%,密封件营业利润率约为 10%左右。NOK 2022 财年实现营收 60.78 亿美元,同比增长 8.04%,净利润实现 2.30 亿美元,扭亏为盈。分地区来看,日本本土贡献收入超过 35%、中国市场贡献占比 30%;分业务来看,NOK 主要收入来自密封业务、电子产品业务,二者历年合计收入占比均在 90%以上,其中密封业务历年收入占比约 50%上下,2022 年实现 29.94 亿美元,同比增长 8.32%,占比 49.26%。NOK 密封业务 2011-2022 财年营业利润率平均为 10.07%,唯万密封 2017-2021 年整体营业利润率平均为 20.41%。