可比公司估值表

研究报告节选:

基于公司不锈钢冷轧主业龙头地位稳固，精细化管理促成高周转效率；新增产能项目储备充沛，随着产能的持续释放，公司市占率、品牌知名度提升将有望促进吨加工费与吨净利增长。同时，公司布局的钛材、预镀镍等新业务景气度高、成长属性强，且盈利水平高于公司传统主业。公司业绩成长的韧性与弹性兼备，当前估值性价比凸显。公司我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为 5.21/8.12/12.09 亿元，分别同比-11.81%/+55.76%/+48.91%；EPS 分别为 1.54/2.40/3.58 元；以公司近 3 年 PE（TTM）均值 19.15 倍为依据，对应目标价为 46 元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

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最后更新: 2023-03-21

图表内容

表9：可比公司估值表
总市值
归母净利润（亿元）
PE(倍)
EPS(元)
券代码
证券简称
(亿元)
2021A
2022E
2023E
2024E
2021A
2022E
2023E
2024E
2021A
2022E
2023E
2024E
0825.SZ
太钢不锈
263.66
63.10
10.89
17.20
25.71
4.18
24.21
15.33
10.26
1.11
0.19
0.30
0.45
2318.SZ
久立特材
164.16
7.94
11.68
13.03
14.66
20.67
14.05
12.60
11.20
0.81
1.20
1.34
1.50
3878.SH
47.61
1.76
2.11
3.59
5.20
27.00
22.57
13.27
9.16
0.44
0.53
0.89
1.30
平均值
24.27
8.23
11.27
15.19
17.28
20.28
13.73
10.21
0.79
0.64
0.84
1.08
3995.SH
甬金股份
98.81
5.915.21
8.12
12.09
16.7218.95
12.17
8.17
1.75
1.54
2.40
3.58
可比公司盈利预测来自iFiD机构的一致预测，股价为2023年3月17日收盘价：