图表内容
图表:金价与关国实际利率成反比,黄金对信用货币间价格博弈为底层逻辑
美元实际利率(%)一COMEX黄金(美元/盘司,右轴》
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资料来源:Mind
国盛证苏研究所
研究报告节选:
美长债实际收益率随加息步伐中枢上移,信用货币内在价值走强背景下金价承压。其内在逻辑在于:美长债利息可被看作是投资黄金的机会成本,美长债实际利率上涨时,投资黄金的机会成本下降,金价回升,逻辑上印证实际利率与金价负相关。