图表内容
图46:2017-2022H1可比公司销售净利率对比情况
中智股份
科锐国际
外服控胶
北京外企
8%
7%
6%
7.5%
5.3%
5%
6.2%
5.0%
4.27%
3%
3.8%
2%
2022H1
数据来源:各公司公告,东吴证券研究所
研究报告节选:
灵活用工业务使得公司整体毛利率处于较低水平。公司整体毛利率与可比公司相比较低,且近年有不断下降的趋势,来源于两方面原因。1)灵活用工业务毛利占比逐年提高:公司毛利主要来源于灵活用工服务,且其毛利占比在 2017-2022 年快速上升,截至2022H1,灵活用工贡献毛利占比达到 63%,但其毛利率仅为 7%,处于各项业务的较低水平,拉低了综合毛利率;2)中高端人才访寻:中高端人才访寻业务毛利率降低也对综合毛利率的摊薄有一定影响。未来随着数字化转型的深入推进,数字化管理与技术赋能初见成效,公司毛利率与净利率或有提升。