图表内容
图7:2019-2022年公司分渠道营收增速
70%
61.瑞
60%
50%
40%
36.6%
34.3%
10%
-20%
-38%
-23.2%
数据来源:公司公告,西南证券整理
研究报告节选:
分渠道看,经销零售业务权重再度提升。公司年报显示,2019-2021 年,公司战略工程渠道收入由 15.5 亿元增加至 34.2 亿元,占比由 40.7%增加至 48.9%,提升 8.2pp;公司经销渠道收入由 22.5 亿元增加至 35.7 亿元,占比由 59.3%减少至 51.1%。2022 年,公司受到精装房集采需求下滑影响,对业务进行积极调整,战略缩减大 B 端业务,对房地产客户业务进行优化分配,并同时发力风险较低的小 B 端及 C 端业务,持续推进渠道下沉、店面升级、绿色建材下乡等,不断强化公司在经销业务的销售力,发掘业务空白领域,2022 年经销渠道占比同比+7pp 至 58%。