图表内容
图13：2017-2023Q1公司三费率
18%
16%
15.4%
14%
13.7
14.2X
12%
10%
9.
8%
8.3%
B.3
7
2%
7.1%
4.9%
4%
3
3%
2%
2023Q1
销售费用率
管理费用率
研发费用率
数据来源：公司公告，西南证恭整理
2017-2023Q1公司三费率
研究报告节选:
从公司费用端看：2022 年公司费用率为 20.5%，同比变动+0.2pp，其中销售/管理/研发费用率分别为 8.3%/7.2%/3.8%，同比变动-0.5pp/+1.8pp/0pp。从销售费用率看，公司在 2019年之前保持较高水平，主要系前期投入的广告宣传费用、人员扩张带来的职工薪酬增长较快。2019 年后，公司销售费用率逐年下降，主要系公司广告宣传费用、咨询服务费用、营销运营费用等出现较大下降（2020 年销售费用率下降幅度较大，主要系会计准则有所调整，工程业务运费及切割费用销售费用划归为主营业务成本）。横向对比去看，公司销售费用率自2021 年起远低于同行业公司，主要原因系公司在广告宣传、展厅装修的支出占比逐渐下降，2020-2022 年蒙娜丽莎营收 CAGR 为 13.2%，广告宣传费、展厅装修费用 CAGR 分别-3.7%/-28.9%。从管理费用率看，公司自 2018 年起呈现逐年递增趋势，2021 年管理费用增长主要系职工薪酬涨幅较大，2022 年管理费用率增长主要系主营收入规模下降，导致费用摊销加大所致。从研发费用率看，公司注重挖掘市场需求、顺应消费者消费倾向，研发投入规模在行业中位于较高水平，近五年研发费用率基本保持在约 4%水平。最后更新: 2023-05-17
相关行业研究图表
2020-2023Q1天然气价格走势（元/立方米）
建筑陶瓷制品成本结构
2019-2022年公司分渠道营收增速
2017-2023Q1年相关瓷砖公司应收款周转天数
2017-2023Q1公司三费率
2017-2023Q1公司营业收入及增速
图13：2017-2023Q1公司三费率
18%
16%
15.4%
14%
13.7
14.2X
12%
10%
9.
8%
8.3%
B.3
7
2%
7.1%
4.9%
4%
3
3%
2%
2023Q1
销售费用率
管理费用率
研发费用率
数据来源：公司公告，西南证恭整理
