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图6：3、4月，政府债净融资连续缩量（单位：亿元)
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■2019年
■2020年
■2021年
■2022年
■2023年
资料来源：Wind
天风证券研究所
3、4月，政府债净融资连续缩量（单位：亿元)
研究报告节选:
关于财政发力主动放缓的原因，我们在 2 月 22 日的报告《算算今年的财政空间——2023年财政政策展望》中曾提示，“由于经济开门红超预期，今年财政政策不会在上半年急于发力，到年中前后再根据经济内生复苏状况相机抉择，节奏可能会慢于市场预期”。最后更新: 2023-05-23
相关行业研究图表
1-4月，土地出让收入仍然弱于往年同期（单位：亿元)
若全年土地出让收入持平去年，需要1-4月占比下降到17.5%左右
今年以来，16-24岁人口调查失业率明显高于往年（单位：%）
4月基建投资当月同比增速录得7.9%，回落2个百分点（单位：%)
4月上旬开始，石油沥青开工率大幅回落（单位：%）
3、4月，国内挖掘机销量弱于往年同期（单位：台）
图6：3、4月，政府债净融资连续缩量（单位：亿元)
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资料来源：Wind
天风证券研究所
