图表内容
图9:4月,一般预算支出中,基建类占比较去年同期下降0.8pct(单位:%)
35%
33%
31%
29%
27%
25%
23%
21%
19%
17%
15%
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
◆一2019年
◆-2020年
◆-2021年
◆-2022年
◆-2023年
资料来源:Wind
天风证券研究所
研究报告节选:
从财政支出的结构来看,财政支出的力度向民生领域有所倾斜。今年以来,一般公共预算支出中,社保和就业方面支出的占比处于近 5 年以来同期最高水,1-4 月累计占比较去年同期提升 0.6 个百分点,我们认为财政对稳就业的加码在一定程度上挤出了财政对基建的投资。