图表内容
图24公募代销百强各类机构保有规模占比变化（股+混口径）
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2021Q1
2021Q2
2021Q3
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2022Q2
2022Q4
2023Q1
■保险■独立第三方口公慕基金销售口券商口银行
资料来源：中基协，HTI
公募代销百强各类机构保有规模占比变化（股+混口径）
研究报告节选:
产品供给端：产品挖掘下沉到营业部，资管加大主动管理，转型涉水公募领域。外部引入方面，我们认为产品挖掘应下沉到营业部，营业网点可根据自身优势，主动寻找与公募、私募等的合作，定期推出明星产品，营业网点在部分私募产品上也具有较强议价权。内部资产管理业务方面，2017 年金融去杠杆和 2018 年资管新规的出台，意在破除同业套利和多层杠杆。以通道业务为主的定向资管计划规模大幅缩减，导致规模从 2016 年底的 14.7 万亿下降 60%至 2020 年底的 5.9 万亿，而集合计划规模保持平稳，近两年有小幅上升。券商资管发挥自身优势向主动管理转型，主动管理占比显著提升。我们认为券商积极参与大集合公募化改造和申请公募牌照，有利于原本致力于高净值客户的券商资管打开普惠金融市场，服务更加广泛的大众群体，为不同风险偏好的客户提供财富管理服务。最后更新: 2023-05-24
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图24公募代销百强各类机构保有规模占比变化（股+混口径）
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2021Q3
2022Q1
2022Q2
2022Q4
2023Q1
■保险■独立第三方口公慕基金销售口券商口银行
资料来源：中基协，HTI
